26 ottobre 2026
Brasile, Lula vince il ballottaggio: Borsa crolla e real in picchiata
Luiz Inácio Lula da Silva viene rieletto presidente del Brasile con il 51,79% dei voti validi. Flávio Bolsonaro si ferma al 48,21%. Il risultato sorprende i mercati: il real perde oltre l’11% nei minimi iniziali, mentre il Bovespa cede più del 15% e scatta il circuit breaker.
Il presidente ottiene 64.256.232 voti validi.
La Borsa registra la maggiore perdita percentuale giornaliera dal 1998.
La valuta brasiliana precipita contro il dollaro nelle prime fasi degli scambi.
La Borsa viene fermata per 30 minuti dopo il crollo del 10%
La reazione dei mercati alla rielezione di Lula è stata immediata.
Il Bovespa ha perso il 10% rispetto alla chiusura precedente, facendo scattare il circuit breaker della B3.
Le contrattazioni sono state quindi sospese per circa 30 minuti. Alla ripresa, l’indice è arrivato a perdere oltre il 15%.
Lula vince il Brasile con il 51,79% dei voti
Il risultato ufficiale è stato annunciato dal Tribunal Superior Eleitoral.
Luiz Inácio Lula da Silva ha raccolto 64.256.232 voti, pari al 51,79% dei voti validi.
Flávio Bolsonaro ha invece ottenuto 59.826.041 preferenze, equivalenti al 48,21%.
La differenza supera quindi i quattro milioni di voti.
Lula conquista così il quarto mandato presidenziale della sua carriera, dopo essere arrivato al ballottaggio in svantaggio rispetto a Flávio Bolsonaro.
Il Bovespa precipita oltre il 15%
Il risultato elettorale ha colto in contropiede una parte consistente degli investitori.
Nelle settimane precedenti, molti prezzi di mercato avevano incorporato l’aspettativa di una vittoria di Flávio Bolsonaro.
La rielezione di Lula ha provocato una rapida inversione di quelle posizioni.
Reuters riferisce che il Bovespa è arrivato a perdere oltre il 15%, segnando la maggiore flessione percentuale giornaliera dal 1998.
Perché la Borsa brasiliana ha sospeso gli scambi
Prima del minimo oltre il 15%, la caduta dell’indice aveva già raggiunto la soglia del 10%.
È a quel livello che è entrato in funzione il meccanismo automatico di protezione previsto dalla B3.
Il circuit breaker ha fermato le contrattazioni per 30 minuti, con l’obiettivo di limitare una fase di volatilità estrema e consentire agli operatori di ricalibrare gli ordini.
Il circuit breaker è una sospensione temporanea prevista dalle regole di mercato. Terminato il periodo di stop, le contrattazioni possono riprendere.
Il real perde oltre l’11% contro il dollaro
La vendita degli asset brasiliani ha coinvolto anche la valuta nazionale.
Nelle prime fasi del mercato spot, il real ha perso oltre l’11% contro il dollaro.
Nel punto di maggiore debolezza, la valuta brasiliana è scivolata oltre quota 5,6 per dollaro.
Successivamente il movimento si è parzialmente ridotto, ma la seduta è rimasta caratterizzata da volatilità eccezionale.
Le vendite colpiscono anche i titoli di Stato brasiliani
La reazione non si è limitata a Borsa e valuta.
Anche il debito sovrano brasiliano ha subito forti pressioni, soprattutto sulle scadenze più lunghe.
Reuters segnala che il titolo con scadenza 2054 ha perso circa 2,5 centesimi, con il rendimento salito al 7,45%.
Anche il costo per assicurarsi contro il rischio sul debito brasiliano è aumentato rapidamente.
Il Tesoro cancella due aste di titoli durante la fase di volatilità
La pressione sui mercati obbligazionari ha avuto anche una conseguenza operativa.
Il Tesoro brasiliano ha cancellato le aste programmate di titoli indicizzati all’inflazione e a tasso fisso previste per il 27 e il 29 ottobre.
La decisione arriva durante una seduta caratterizzata da movimenti particolarmente ampi sui prezzi e sui rendimenti.
Vittoria di Lula e mercati: i numeri principali
| Dato | Valore | Significato |
|---|---|---|
| Lula | 51,79% | 64.256.232 voti validi |
| Flávio Bolsonaro | 48,21% | 59.826.041 voti |
| Bovespa | oltre -15% | Minimi delle prime fasi della seduta |
| Circuit breaker | -10% | Stop delle contrattazioni per 30 minuti |
| Real | oltre -11% | Caduta massima iniziale contro il dollaro |
| Bond 2054 | 7,45% | Rendimento dopo le vendite sul debito |
Perché i mercati temono la politica fiscale del nuovo governo
Il punto centrale non è soltanto il risultato politico.
Gli investitori stanno cercando di capire come Lula intenda affrontare l’aumento del debito pubblico durante il nuovo mandato.
Da una parte il presidente vuole proteggere programmi sociali, salari e occupazione. Dall’altra, i mercati chiedono una traiettoria credibile di consolidamento fiscale.
Il team di Lula ha indicato l’obiettivo di arrivare a un avanzo di bilancio vicino all’1,3% del PIL entro il 2030.
La questione non è stabilire se la nuova amministrazione spenderà o taglierà in assoluto, ma capire se presenterà un percorso dettagliato e credibile per stabilizzare il debito pubblico.
La scelta del ministro delle Finanze diventa il primo test per Lula
Dopo la reazione dei mercati, uno dei segnali più attesi sarà la scelta della squadra economica del nuovo mandato.
Reuters indica la nomina del prossimo ministro delle Finanze come uno dei primi elementi attraverso i quali gli investitori valuteranno l’orientamento fiscale della nuova amministrazione.
Una linea percepita come credibile sulla gestione di deficit, spesa e debito potrebbe ridurre parte della pressione.
Al primo turno Flávio Bolsonaro aveva chiuso davanti
La vittoria di Lula rappresenta anche un ribaltamento rispetto alla prima votazione.
Il 4 ottobre Flávio Bolsonaro aveva infatti concluso il primo turno davanti al presidente uscente, alimentando sui mercati aspettative di un cambio di direzione politica.
NewsPrisma aveva ricostruito quel risultato nell’approfondimento sul vantaggio di Flávio Bolsonaro su Lula al primo turno .
Flávio Bolsonaro contesta il risultato
La transizione politica si apre inoltre in un clima di contestazione.
Flávio Bolsonaro non ha riconosciuto la sconfitta e ha annunciato l’intenzione di chiedere l’annullamento del risultato.
La contestazione riguarda in particolare la decisione che aveva consentito di prolungare di due ore il voto nelle sezioni ancora aperte.
Il dato ufficiale resta però quello proclamato dal Tribunal Superior Eleitoral, che ha annunciato la rielezione di Lula.
Cosa monitorare adesso in Brasile
- Andamento del real dopo lo shock iniziale.
- Recupero o nuove vendite sul Bovespa.
- Evoluzione dei rendimenti dei titoli di Stato.
- Scelta del nuovo ministro delle Finanze.
- Prime indicazioni concrete sulla politica fiscale.
- Sviluppi della contestazione di Flávio Bolsonaro.
Dal primo turno al crollo dei mercati
- 4 ottobre 2026 Flávio Bolsonaro chiude il primo turno davanti a Lula.
- Ottobre 2026 Borsa e real salgono mentre una parte del mercato incorpora una possibile vittoria di Bolsonaro.
- 25 ottobre 2026 Lula ribalta il risultato nel ballottaggio e viene rieletto.
- 26 ottobre 2026 Il Bovespa apre in forte ribasso e scatta il circuit breaker.
- Prime ore della seduta Real, azioni e titoli di Stato registrano forti vendite.
Domande frequenti sulla vittoria di Lula in Brasile
Quanto ha ottenuto Lula al ballottaggio?
Lula ha ottenuto il 51,79% dei voti validi, pari a 64.256.232 preferenze.
Quanto ha ottenuto Flávio Bolsonaro?
Flávio Bolsonaro ha ottenuto il 48,21%, pari a 59.826.041 voti.
Perché la Borsa brasiliana è stata sospesa?
Il Bovespa ha perso il 10% rispetto alla chiusura precedente, facendo scattare il circuit breaker e una sospensione di 30 minuti.
Quanto ha perso il real?
Nelle prime fasi il real ha perso oltre l’11% contro il dollaro nel punto di maggiore debolezza.
Qual è adesso il tema principale per i mercati?
Gli investitori attendono soprattutto indicazioni sulla futura politica fiscale e sulla scelta del ministro delle Finanze.
Fonti e approfondimenti
Articolo aggiornato il 26 ottobre 2026. Il risultato elettorale è quello ufficialmente annunciato dal Tribunal Superior Eleitoral. Le variazioni di Borsa, valuta e titoli di Stato riportate si riferiscono alle fasi di mercato descritte dalle fonti citate e possono cambiare nel corso della seduta.
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